美联储缩表在即 美债供需失衡风险增加 黄金多空继续博弈

金奢易网4月22日讯 日内欧盘时段,现货黄金短线下得,目前交投于1940美元/盎司附近。在上一交易日,美联储主席鲍威尔表示将考虑在5月加息50个基点后,美元触底反弹,黄金虽未大幅下跌,但周线料将在时隔两周后重新收跌。

周五(4月22日)现货黄金开盘报1950.96美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1942.84美元/盎司,跌幅0.44%。

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美联储主席鲍威尔回应市场加息50个基点预期

金价本周累计下跌逾1%。由于避险需求和对通胀的担忧加剧,金价周一升至每盎司2000美元的关键关口下方附近,但此后大幅回落转跌。美指本周创2020年3月下旬以来新高至101.038,周线料三连阳。

美联储主席鲍威尔周四(4月21日)表示,在美联储5月政策会议上,加息0.5个百分点是“摆在桌面上”的策略。这表明美联储将采取一系列激进的行动。

鲍威尔在出席国际货币基金组织举办的全球经济会议时表示,鉴于通胀率约为美联储设定的2%目标的三倍,“加快行动速度是合适的,5月会议将讨论50个基点。”鲍威尔还表示,投资者预计美联储年内多次加息0.5个百分点,总体上是对美联储应对物价上涨的新举措做出了适当的反应。

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鲍威尔的评论似乎确定,现在的利率路径比美联储3月会议预期的陡峭得多。当时决策者预期,隔夜联邦基金利率目标将在年底前上调至1.9%。而现在交易员普遍预计,美国联邦基金利率区间年底将落在2.75%至3%之间。

直到今年年初,美联储还预计通胀可能自行缓解,因为经济从大流行中重新开放,世界各地商品流动恢复正常。但是乌克兰战争已经制造了新一轮供应瓶颈,能源成本变得更高,经济前景不确定性依然存在。

SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes在一份报告中表示:“随着滞胀从潜在的尾部风险转变为现实,全球投资者正敏锐地将黄金作为一种多元化投资组合工具。”

美联储缩表在即 美债供需失衡风险增加

距离5月决议仅剩数日,美联储预计将开始缩减其9万亿美元的资产负债表。随着全球利率重新上调,人们越来越担心,美联储会远远落后于利率曲线,导致收益率在通胀得到控制之前仍将大幅飙升。投资者越来越关注美债供需失衡的风险,并开始担心美债没有足够的海外需求。

对此,高盛的Avisha Thakkar指出:“负利率债券的大幅减少,美债较其替代品的吸引力下降以及其他央行逐步去美元化,这些因素结合在一起,可能会导致美债未来几个季度的海外需求下降。”

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也就是说,有两个因素可能会在短期内减轻利率市场的影响:

首先,即使外国对美债需求放缓,而如果其他投资者的需求持续,一定程度上也能缓解供需失衡。

其次,鉴于欧洲央行减少债券购买,今年欧洲私人投资者可获得的净供应将转为正值。但欧债的自由流通量将从非常低的水平恢复过来,因此短期内这些美国国债替代品仍将受限。

在高盛看来,如果想要看到美债收益率受到更大的冲击,要么需要债券的自由流通量更快反弹,促使市场对全球中性利率重新定价;要么需要欧元和日元收益率区间进一步上升。例如,俄乌冲突解决,或者日本央行更果断地放弃收益率曲线控制政策(YCC),但高盛预计,这两种情况不会在近期发生。

技术分析

从日线图上看,震荡;均线交织,MACD死叉,KDJ死叉,在顶破10日均线1963.56前,后市略微偏向空头,初步支撑在布林线中轨1944.94附近,进一步支撑在隔夜低点1936.60附近,55日均线支撑在1928.58附近,若跌破该位置,则增加短线看空信号。

上方初步阻力在5日均线1958附近,进一步阻力在10日举行1963.56附近,若能顶破该阻力,在削弱看空信号;4月19日高点阻力在1981.92附近;强阻力在2000整数关口。

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