美国通胀还将继续上涨？黄金多头迎来逆袭机会

金奢易网2月8日讯 日内，现货黄金小幅下跌，美国盈亏平衡通胀率触及2014年以来新高，美元及美债收益率走高，但美国纾困计划将支撑金价。本周中国将迎来春节假期，数据方面关注点不是特别多，主要可以关注美联储主席鲍威尔及欧洲央行行长拉加德的讲话、美国1月CPI、英国四季度GDP、初请失业金人数等。

周一(2月8日)现货黄金开盘报1816.94美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1808.87美元/盎司，跌幅0.29%。

行情回顾

【现货黄金】现货黄金几乎持稳，现货黄金价格在周一小幅跳空高开，主要原因在于市场风险情绪和美元指数仍一度受到美国上周五发布的1月非农就业数据意外表现不佳的拖累，但之后在市场消化解读了周末以来进一步的消息面进展，尤其是美国与全球疫情开始进一步趋于缓和的局面之后，金价便失去上涨动能开始回落，一度失守1810美元关口。眼下1800美元关口仍然是现货金价的关键支撑位，投资者正在静待本周更多消息面事件指引。

【外汇】日内，美元指数小幅上涨，站稳91关口，投资者继续押注美国经济复苏，且美国国债收益率刷新2020年3月以来新高。美元兑日元小幅上涨，上周以来的强势走势因而得以继续维系，后市前景仍然看涨。

【原油】美油再创逾一年新高，因本周开盘后市场风险情绪进一步转暖，亚市股市高开。周末以来全球疫情进一步退潮的消息提振了市场信心，全球能源需求前景因此进一步看高。而这意味着NYMEX油价后市有望打开升至58美元乃至60美元/桶关口的进一步空间。不过，供给端的暗流涌动当前仍值得注意。

通胀预期还有进一步上升空间

上周五(2月5日)公布的美国就业报告表现不佳，引发对美国经济复苏步伐缓慢的担忧，美指从当天创下的两个多月高点91.60回落，金价收涨逾1.1%。

华侨银行分析师Howie Lee表示：“市场受到上周五非常低迷的非农就业数据惊吓，这已经提高经济的不确定性，同时也让人对美国推出更多财政刺激怀抱高度期待，金价对此做出回应。”

但美国指标10年期公债收益率周一升至去年3月以来新高1.189%，限制了金价上涨。收益率上升增加持有非孳息资产黄金的机会成本。

ABC Bullion的全球总经理Nicholas Frappell说，对黄金而言，收益率或许是最大单一不利因素。他并称，黄金仍容易受到美元走势的影响。美元有延续近期涨势的空间。

投资者的注意力目前仍在拜登总统1.9万亿美元新冠援助计划的进展上，众议院议长佩洛希预计，最终立法可能会在3月15日之前在国会获得通过。

美国财长耶伦上周日(2月7日)表示，作为白宫拟议的1.9万亿美元疫情救助计划的一部分，年收入6万美元的美国民众应该得到刺激支票。白宫此前表示，对于谁应该有资格获得拟议的1400美元支票，有待商议。

衡量未来10年平均年通胀预期的指标——10年期通胀保值债券损益平衡通胀率已涨至2.19%，为2018年中以来最高。随着美国经济从造成严重破坏的新冠疫情相关业务关闭中恢复过来，美国公债投资者预期通胀率将上升。

鉴于美联储在物价压力保持温和之际乐见通胀攀升，分析师表示，通胀预期可能还有进一步上行的空间。OCBC的Lee补充道，由于美国国债收益率处于现阶段的相对高位，市场焦点转移到了通胀预期上，因此黄金可能在2021年晚些时候升至1900美元的水平。

美国财长耶伦敦促纾困计划尽快通过

美国财政部长耶伦上周日(2月7日)表示，如果美国实施足够强力的纾困计划，经济将在2022年恢复充分就业，反之可能导致就业和经济反弹的步伐大大放缓。

耶伦的讲话给黄金多头提供信心，因为无论新任美国总统是否退出新一轮刺激计划，金价中长线都还存在一定的上涨机会。

一方面，上周拜登的新一轮刺激计划取得重大进展，众议院上周五(2月5日)批准了一项预算决议，使民主党人能够在没有共和党支持的情况下推动援助计划于未来几周在国会获得通过。显然，新一轮援助计划就是新一轮“放水”，资金贬值压力加大，将增加黄金的吸引力。

另一方面，新一轮刺激计划的最终立法还需在3月15日之前在国会获得通过，如果因为一些意外因素而夭折，那么按照耶伦的表述，美国的就业和经济反弹步伐将大大放缓，也会增加黄金的吸引力。

耶伦上周日在美国有线电视新闻网(CNN)的“State of the Union”节目中表示，“我们需要一个大的一揽子方案，我们需要迅速完成这项工作。”

耶伦称，如果没有足够的政策支持，美国劳动力市场可能要到2025年才能恢复。“没有理由让复苏过程变得漫长而缓慢。”

另外，耶伦在哥伦比亚广播公司(CBS)的“面对国家”节目上也表示，就业市场“陷入了深渊”。

她说，总统拜登的1.9万亿美元刺激计划并非专门只是创造就业机会，而是为了刺激用工需求。

机构观点

Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady表示，更多刺激措施可能意味着美元将进一步贬值，黄金将获得更多支撑。

一些分析师称，由于散户投资者暂时退出贵金属市场，失败的“逼空白银”运动可能会给黄金带来压力。主体街的看空程度达到自去年11月底以来的最高水平，当时金价跌破了1800美元/盎司。、

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，随着债券收益率走高，黄金难以找到看涨的吸引力，而且白银空头的失败也给市场人气带来了压力。

Hansen说道：“我担心白银还没有完全吐出最近建立起来的多头仓位。考虑到这些说法，贵金属投资看起来越来越像是一场耐心游戏，直到等到通胀开始抬头。”

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，黄金价格最近跌至1800美元以下，对贵金属前景造成了足够大的损害，使动能转向下行方向。他说道：“现在，市场感觉它想要重新测试去年11月的低点。”

技术分析

从日线图上看，MACD死叉。从长线来看，行情处于下跌通道中;从中短线看，行情处于大跌后的修复期，且目前处于下跌浪中，行情整体偏空运行。周五的大涨收复了周四一半的跌幅，并成功收复1800一线，给了多头一定的信心，今天的走势将对后市金价有一定的参考意义。若金价继续上涨，则有望挑战此前上行通道的下轨以及61.8%回撤位1839，如果突破该阻力，多头有望继续上攻进而挑战1862一线阻力。

若金价周一收跌，则直接打击多头看涨的信心，短线空方可能继续发力将行情带入更大的跌势之中。

目前来看，日线大涨的机会不大，而走低的可能性略高。上方初步阻力位关注日内高位1818，若突破日高则关注1839及1850一线阻力。下方初步支撑关注1800一线，进一步关注2月4日低点1785及11月30日低位1764。