美联储悄然按下购债停止键 宽松任务已完成？黄金酝酿突

金奢易网9月11日讯 日内，现货黄金继续窄幅震荡，目前市场多控因素交织，投资者交易较为谨慎。隔夜美国“缩水版”的经济刺激方案也闯关失败，这令美国经济复苏前景更加脆弱，对黄金构成支撑。但值得注意的是，美国8月份购债仿佛按下了暂停键，这令黄金多头担忧美国或许已经完成宽松任务。

周五(9月11日)现货黄金开盘报1945.60美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1945.51美元/盎司，跌幅0.03%。

行情回顾

【现货黄金】日内，现货黄金承压于1950，黄金再度陷入震荡格局，美元日内尽管缓慢下跌，但仍在93.2上方，由于欧洲疫情蔓延，单日新增数超过了美国，同时近期美国经济数据总体改善，且此前美元空仓处于极端水平。总体而言，美元反弹和黄金买需不足是短时间施压黄金的关键因素，但是对于长期通胀和低利率的预期继续支撑金价，黄金已经在1900美元上方获得了稳固的支撑。

【外汇】日内，美元指数重心下移至93.25，欧元兑美元三连阳，隔夜的拉加德讲话仍在发酵，且受益于美元震荡走低。澳元兑美元领涨商品货币，商品货币集体走高，受益于市场风险偏好情绪回暖，亚洲股市也有所走高，市场抛售大宗商品的意愿也有所减弱，澳洲国民银行预计，澳元兑美元在中长线仍将维持上行走势，预估在2020年底升至0.74，2021年底升至0.78，2022年进一步升至0.80。

【原油】国际油价弱势震荡，美油现报37.22美元/桶，跌幅0.21%;布伦特原油现报39.92美元/桶，跌幅0.35%;疫情仍在全球蔓延，多国经济陷入停滞使得原油需求始终不振，严重供过于求;目前，全球原油库存远远高出往年正常水平。库存再次激增，而陆上储油能力早已接近饱和。无奈之下，贸易商纷纷预订油轮，又开始在海上囤油了。Refinitiv船舶数据显示，原油贸易公司托克(Trafigura)最近租了至少五艘油轮存油，每艘原油储存量能达到200万桶。同时，其他主要大宗商品交易商，如Vitol、Litasco和Glencor等，过去几天也陆续预订了油轮，以在海上储存未来几个月的柴油、汽油等原油产品。

美国“缩水版”经济刺激计划闯关失败 经济复苏更脆弱

周四(9月10日)，由美国共和党提出的新版经济刺激法案在美国国会参议院闯关失败，令11月3日大选前无法出台新一轮疫情纾困措施的可能性大增。9月11日，市场分析师Reade Pickert 和Jarrell Dillard撰文警告称，美国未来的经济反弹变得更加脆弱。

经历了疫情期间的低谷后，美国经济出现一定程度的反弹，但未来的反弹之路可能变得更为艰难。

美国每周初请失业金人数依然超过80万。9月10日的报道暗示，美国国会为失业人士和企业提供额外支持的机会减少。今年8月份，特朗普总统授权额外失业补助，但也即将用完，但瘦身版的刺激计划却没有得到参议院通过。

美国政府为支持经济推出了很多财政刺激措施，包括援助小企业和每周增加600美元失业金，导致美国经济的反弹速度快于许多经济学家的预期。然而，鉴于失业率上升、政府缺乏额外支持以及疫情的持续传播，美国经济想维持强劲增长可能面临挑战。

德意志银行的首席美国经济学家Matthew Luzzetti表示，如果没有国会的帮助，未来一个月美国的消费者支出可能会回落。杰富瑞(Jefferies)首席美国金融经济学家Aneta Markowska预计，这种压力将在10月份感受到，如果没有额外的刺激措施，那么在距离大选只有一个月的时候，美国经济数据可能面临走软的巨大风险。

德意志银行经济学家Matthew Luzzetti表示：“我们不应低估迄今为止财政刺激对经济V型复苏的重要性。随着美国重启经济，经济轻松出现一定程度好转，但经历最初的反弹后，经济想进一步复苏会变得更加艰难。”

有分析指出，美国共和党的“瘦身版”经济刺激计划遭否决，在疫情持续的情况下，经济复苏更为脆弱，市场避险情绪持续，中长期来看将利好黄金。

美联储按下购债停止键

但同时值得注意的是，美联储本月没有购买任何债券ETF。有数据显示，虽然整个8月美联储持有的债券ETF数量不变，但其持有的债券ETF市值实际上下降了6400万美元，从87.36亿美元下降至86.71亿美元。

债券方面的数据也显示出类似的情况：美联储在7月31日至8月28日仅买入票面价值为4.21亿美元(实际价值4.56亿美元)的债券。与7月份贝莱德集团购买了4只苹果债券不同，8月份美联储对这家全球最大的公司敬而远之，或许它已经受够了间接推动苹果股价至创纪录而被公开羞辱。

此前，美联储在3月份宣布其有意购买高达7500亿美元的公司债券(包括垃圾债券)，但它在5月份才开始购买公司债券，在6月份开始购买债券ETF(其中包括LQD和HYG等主流产品)。

但目前来看美联储的实际购买总额远低于此前的计划，到目前为止，126.6亿美元的债券购买距离美联储最初表示的目标7500亿美元还有很长的路要走。

有分析指出，这或许意味着美联储已经开始向市场传递信号——美联储已经成功实现创造宽松信贷市场的目标。

机构观点：实际利率和国际贸易也影响黄金走势

近期黄金市场一直在盘整状态中，虽然维持住了1900美元/盎司支撑，但没能再回到2000美元/盎司阻力上方。

Steel表示，黄金市场下行支撑稳固，不过一些上行推动力有所减弱。事实上，自8月刷新历史高位后金价的修正是相当小幅度的，尽管短期进一步修正的可能仍然存在，但预计今年年末金价将回升到2000美元/盎司上方。

除了关注全球经济状况以及国际地缘政治局势以外，汇丰银行(HSBC)表示，全球贸易问题将成为黄金长期走势的重要因素。

该行首席贵金属分析师James Steel表示，全球贸易的复苏使得黄金市场承压，因为这是全球经济增长的一个信号，也是地缘政治稳定和消费者情绪积极的信号。

这种环境对美元和美股都是利好，减少了市场的避险需求。

Steel同时指出，如果国际贸易走弱，那么金价可能出现大幅走高。

“贸易前景看起来比之前会有改善，但仍然表现比较弱，因此对黄金是有支撑的。”

此外还Steel指出，投资者还应该关注实际利率对黄金走势的影响。

技术分析

从日线图上看，布林带收口，金价徘徊中轨附近。MACD死叉、绿柱动能减弱，KDJ粘合、指数位于40附近。从技术面看，黄金看跌情绪削弱。

上行方面，先上看前一交易日高点1966.54，进一步阻力看向9月1日高点1992.48。强阻力上看8月18日高点2015.59，这同时与布林带上轨相近，压制性显著。

下方初步支撑先留意50日均线1920.00附近，进一步支撑位下看本周低点1906.72。强支撑重点关注1900关口，这是重要心理关口。短期来看，预计该关口不会轻易跌破，但如果失守，支撑位下看布林带下轨1889.60，甚至可能回踩8月12日低点1863.16。

从四小时级别来看，布林带三轨略微上倾，MACD金叉、红柱动能渐弱，KDJ死叉、指数位于50附近。从技术面看，黄金短线料维持震荡走势。

上行方面，先留意布林带上轨1961.00;进一步阻力位上看8月27日高点1976.64。强阻力上看前高1992.48，若上破将重新测试2000美元关口。

下方初步支撑先留意布林带中轨1937.72，进一步支撑位看向下轨1914.35。强支撑下看8月26日低点1902.89，此外本周低点1906.72投资者也可简单留意。