负利率揣测尘嚣之上？今晚看鲍威尔如何过招 黄金窄幅震

金奢易网5月13日讯 今日周三，现货黄金开于1702.08美元/盎司，黄金价格目前最高上探至1706.66美元/盎司，最低触及1701.16美元/盎司，截至发稿现货黄金价格报1701.50美元/盎司

消息面上，投资者应注意，在美联储主席鲍威尔发表演说之前，投资人避免做出重大押注。目前市场对美联储有朝一日可能实施负利率的揣测甚嚣尘上。

全球最新疫情数据

首先关注疫情，Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间5月13日9时49分，全球新冠肺炎累计确诊病例突破434万例，达到4340058例，累计死亡病例超过29.2万例，达到292816例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，接近141万例，达到1408636例，累计死亡病例超过8.3万例，达到83425例。

当地时间5月12日，美国传染病专家福奇(Anthony Fauci)通过视频连线方式出席参议院听证会时强调，美国新冠死亡数据极可能被低估，因为多地存在家中感染新冠死亡没有被纳入死亡数据的情况。

福奇还警告称，一些州过早地恢复营业，可能导致致命的冠状病毒病例再次爆发，尤其是在最脆弱的人群中。福奇指出，如果没有适当的预防措施，过快地重新开放经济存在诸多危险。

当地时间5月12日，白宫新闻发言人证实，美国副总统彭斯将在一段时间内和总统特朗普保持距离。8日彭斯的新闻官新冠检测呈阳。彭斯目前未进行自我隔离，但已戴上口罩。

当地时间5月11日下午，美国总统特朗普在记者会上表示，白宫的疫情已经得到控制。特朗普还表示，要求白宫人员戴口罩。此前，特朗普身边的一名贴身员工和副总统彭斯的新闻秘书都被检测出感染新冠病毒。

11日早些时候，白宫要求所有在白宫西翼办公区的工作人员佩戴口罩，要求办公人员严格保持社交距离，遵守访客限制。

当地时间4月11日，美国总统特朗普批准怀俄明州为新冠疫情“重大灾难状态”。这意味着美国所有50个州、首都华盛顿特区以及美属维尔京群岛、北马里亚纳群岛、关岛和波多黎各4个海外领地都进入“重大灾难状态”，这是美国历史上的首次。

主要海外国家疫情方面，Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间5月13日9时49分，西班牙新冠肺炎累计确诊病例达269520例，俄罗斯累计确诊232243例，英国累计确诊226463例，意大利累计确诊221216例，法国累计确诊178225例，巴西累计确诊177602例，德国累计确诊173171例，土耳其累计确诊141475例，伊朗累计确诊110767例，印度累计确诊74292例，秘鲁累计确诊72059例，加拿大累计确诊71157例，比利时累计确诊53779例。

鲍威尔将如何过招特朗普?

美国总统特朗普周二(12日)在社交媒体再次敦促储局采取负利率，强调其他国家都在享受负利率的好处，美国亦应该接受这份礼物。不过储局部分成员已明确表明没有必要让目前接近零的利率，进入负利率区间。

随着近期市场对负利率的争论四起，美联储主席鲍威尔定于北京时间周三21点在华盛顿彼得森国际经济研究所网络会议上发表的讲话，无疑将备受瞩目。

尽管美联储距离做出下一次利率决议还有一个月的时间，这令鲍威尔可能不愿就未来的货币政策给出明确暗示。但上周与美联储政策利率挂钩的期货交易商，有史以来首次开始消化美国明年初出现负利率的可能性，料令鲍威尔不得不出面处理市场对于负利率的猜测。

在美国失业率飙升至1930年代大萧条以来最高水平的同时，鲍威尔及其他联邦公开市场委员会的官员们已经将基准利率降低至接近零，采取开放式债券购买并开始推出紧急贷款计划。

“鲍威尔可能会反对采用负利率，强化他继续使用资产负债表工具的意愿，并依靠财政政策制定者做更多的事情，”Renaissance Macro Research驻纽约的经济学负责人Neil Dutta称。

在特朗普表态之前，已有多位美联储政策制定者表示，他们将采取一切可能的措施，来缓解为减缓疫情蔓延而实施的大范围封锁措施对经济的冲击，但有一件事他们可能不会做，那就是将利率降至负值。

那么，假如负利率的选择被排除，鲍威尔眼下还能做些什么呢?

彭博社指出，未来的财政措施可能如何，以及是否有更多措施在联邦公开市场委员会定于6月9日-10日举行的下一次会议上可供使用，这些仍然是个问题。

3万亿疫情援助法案提上日程

此前，美国已经推出数轮刺激法案，规模庞大，但对于被疫情冲击的经济来说还远远不够。当地时间5月12日，美国众议院议长南希·佩洛西公布了一个超过3万亿美元的新冠肺炎疫情援助法案，其中约1万亿美元将给各州、市和部落地区的政府，帮助这些政府尽量避免裁员;将向在关键岗位上坚持工作的人们发放“危险津贴”，并向美国人民发放新一轮的现金支票，每人1200美元，每个家庭最多6000美元。

据美国媒体透露，美国众议院将最快5月15日就此投票表决，预计美国总统特朗普与国会将就此进行新的博弈。美国参议院共和党人补充称，在该法案中，有5000万美元将用于确保环境公平，有1000万美元将用于人道主义的捐助。

民主党议员表示，不断上升的新冠病毒感染率和自“大萧条”以来从未见过的失业率意味着，有必要加大本来就已史无前例的政府紧急反应。

如果民主党起草的这份计划获得众议院批准，则后续很有可能将在参议院的审批中面临障碍。目前还不清楚民主党人与共和党人将于何时签署一项法案来提供更多救济，因为共和党淡化了现在花费更多联邦资金以出台救援法案的必要性。

“我正在与白宫保持不断的沟通。如果我们决定前进，那么将会一起前进。”参议院多数党领袖米奇-麦康奈尔(Mitch McConnell)在周一接受采访时说道。

这位肯塔基州共和党人还补充称，他不认为“我们还没有感觉到立即采取行动的紧迫性”。

麦康奈尔对佩洛西优先考虑的向各州和地方政府提供远超5000亿美元援助资金的计划提出了异议，目前美国各州和地方政府所面临的情况是，它们可能很快就不得不缩减工资和项目，原因是其在疫情期间花费的资金更多，收入却变少了。另一方面，民主党人反对共和党的一个目标，也就是当企业在疫情的阴影下重新启动时，通过面向企业的责任保护政策。

根据约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)汇编的数据，美国目前有超过130万例新冠病毒病例，并已导致超过8万美国人死亡。

机构观点：市场仍有风险

道明证券的大宗商品策略师5月12日(周二)写道，在投资者等待金价涨得更高的同时，市场其实存在下跌的风险。

这些策略师警告称：“在涨至更高区间之前，价格下跌是一个重大风险。系统性风险降低、美联储对正政策利率的承诺、暂时性通货紧缩、坚挺的美元、有充足的现货黄金来兑现COMEX期货，实际利率在这种情况下上升。再加上市场对股票存在强烈需求，这些都是黄金上涨之前先出现下滑的理由。”

道明证券指出，短期内金价的主要担忧是通货紧缩压力。包括美国在内，全球的经济数据非常疲软，这表明在疫情危机之后，全球经济将长期低于潜力水平。

不过，策略师指出，从长期来看，金价能涨得更高，理由是设定的政策利率低于通胀率。他们在报告中指出：“实际利率的恢复趋势，加上低廉的持有成本以及对法定货币贬值的担忧，意味着金价可能在2021年下半年测试每盎司2000美元的目标位。”

黄金在过去几周内一直窄幅震荡，3月中旬出现大幅抛售后，目前已经反弹至每盎司1700美元附近。

道明证券策略师表示，在极端波动性降低之后，黄金与风险资产一起上涨。此前，美联储和其他央行宣布了为信贷市场提供潜在无限支持的措施，世界各国政府提供了无数万亿财政支持，以保持消费者和投资者有偿付能力。

根据道明证券的预测，第二季度黄金平均价格为1650美元，第三季度为1700美元，第四季度为1725美元，2021年第一季度为1775美元，2021年第二季度为1825美元，2021年第三季度为1900美元，2021年第四季度为2000美元。

道明证券认为， 疫情危机后的世界可能和几个月大不相同。在这种情况下，经济运行潜力不足，长期失业率高企，政府希望通过花费数万亿美元来解决这些问题，但实际却没有这种能力。相反，全球央行将提供几乎无限的流动性，并愿意购买很大一部分的公共，私人和公司债券。

他们补充称：“为了实现充分就业，各国政府将继续赤字支出，各国央行极有可能让通胀率超过目前2%的目标。”策略师解释称，不管是从绝对层面看，还是从相对层面看，实际负利率将使黄金持有成本更低。有强有力的证据表明，当债务飙升时，黄金表现良好。而且，美国的债务处于创纪录水平，极有可能达到更高的水平，这无疑是黄金面临的一个重大利好。