情绪多变！油市一波三折股市仍存下跌风险 机构：金价走

金奢易网4月8日讯 眼下市场情绪多变，黄金等各类资产价格走势反覆，就黄金而言昨日现货黄金早间开盘小幅走高后，于欧盘时段持续承压，多次出现短线近10美元的跌幅，最终收跌0.88%。

今日现货黄金窄幅震荡，现报1653.17美元/盎司。

别高兴的太早：下跌风险更大

曾成功预测冠状病毒会扼杀牛市的高盛分析师周二表示，尽管道琼斯指数最近在反弹，但“下跌的风险更大”。摩根大通分析师周一亦警告称，美股平均需要用18个月的时间，才能创出熊市低点。

早在3月初，高盛首席股票策略师考斯汀和他的团队就准确地预测到，随着全球金融危机的爆发冲击了企业利润和整体经济，美国历史上最长的牛市将走到尽头。

不过，截止周二，道指、标普500指数已经自3月23日收盘价分别反弹26%、22.6%，已进入技术性牛市。

华尔街普遍认为，股市上个月达到了熊市的最低水平，春季晚些时候冠状病毒的消退结合前所未有的财政和货币刺激措施，将为股市急剧反弹奠定基础。

不过，“从目前的情况看，下行风险大于上行机会。”高盛的考斯汀周二在接受媒体采访时说，近期外界对股票的热情，并不一定代表着乐观投资者寻求到了一个看涨的清晰信号。

“标普500指数跌至2,000点左右的下行风险，存在一些不对称性。”考斯汀周二称。

他说，重要的是投资者不要过于狂热，他提到了2008年金融危机期间的市场波动。这位分析师回忆说，12年前市场经历了几个月的剧烈上下波动，最终在2009年3月9日触底。

“我只想提醒大家，2008年第四季有许多不同的涨势…但市场直到2009年3月才触底”， 考斯说。

摩根大通全球股票策略负责人Mislav Matejka在周一的研究报告中也警告投资者，全球经济很有可能经历“一波恶性循环，这是典型的经济衰退——最终需求疲软、劳动力市场走弱、利润下滑、信贷市场疲软和油价低迷。”

因此，他建议客户忽略表明股市超卖的技术信号，或因为全球政府提供的大规模财政和货币支持就消除疑虑。这样做将会“忽略了房间里的大象，这是11年来消费和劳动力市场第一次同步下降。”

“虽然一致的观点仍然认为经济会很快复苏，但是经济衰退会持续很长时间。”Matejka补充道，“股市平均用了18个月的时间，才能创出(从峰顶到峰谷)最低点。”

油市仍风险重重

昨天油价战出现一些关键进展，让人对欧佩克+达成全新减产协议充满期待的同时，又心存忧虑，最新消息显示，俄罗斯确认将参加4月9日的欧佩克+会议。

欧佩克代表昨日表示，沙特和俄罗斯接近达成减产协议。不过也有消息人士称，一切都将留待9日的会议上决定。

据塔斯社援引消息人士，欧佩克+讨论减产3个月的可能性，从5月开始减产。而欧佩克代表则表示，欧佩克分析显示将减产1000万桶/日纳入考虑范围。然而，不减产也同样被纳入考虑范围内。

值得注意的是，就今天来看，油价的走势还面临两大风险的考验。

其一，库存飙升。今晚22:30，美国将公布至4月3日当周EIA原油库存数据。该数据在上周录得激增1383.3万桶，创近178周新高。而周三凌晨公布的美国至4月3日当周API原油库存录得增加1190万桶至4.738亿桶，增幅同样惊人。

需要注意的是，EIA在隔夜发布的短期能源展望报告中，将2020年全球原油需求增速预期下调560万桶/日至-523万桶/日;将2021年全球原油需求增速预期下调468万桶/日至-641万桶/日。若EIA原油库存数据继续大涨，或将表明油市供需失衡现象已变得更加严重。

第二个风险，是美国对减产的态度仍不确定。一方面，美国得州监管机构据称将考虑在4月14日的会议上宣布减产，以尝试抑制油价大跌;另一方面，美国页岩油生产基地二叠纪盆地的最大石油生产商——西方石油公司，敦促得州监管机构不要限制其石油产量。

不过好消息是，美国能源部指出，根据EIA的报告推断，在自由市场的推动下，美国原油产量将削减200万桶/日。此外，美国能源部长布鲁耶特已决定参加周五举行的G20能源部长级会议，以讨论稳定全球油市。若能源部能从中发挥重要作用，协调各利益相关方共同救市，美国依然很有希望加入全新减产协议之中。

关注美联储纪要

周二(4月7日)前美联储主席本·伯南克表示，减缓欧美国家新冠病毒扩散的措施将导致本季度美国经济急剧下滑，之后经济不会出现迅速、大幅反弹。

眼下投资者应予以关注周四02:00 美联储3月货币政策会议纪要以及19:30欧洲央行的最新货币政策会议纪要。

Datastream数据显示，欧洲央行、美联储和日本央行资产负债表上的资产总额已达到14万亿美元，这些资产主要是自2008年金融危机以来购买的，在利率已处于零或更低之际作为货币政策的补充。

到目前为止，这些央行仍坚称，这个所谓的“量化宽松”政策是暂时的，货币政策总有一天会回归正常，届时利率将回到正值，资产负债表也将大为瘦身。但回归常态恐怕只是梦想。现在所有主要央行或多或少都在公开谈论常设QE，那将意味着，政和企业可能将央行购入的公债及企业债无限期地借新还旧展延下去。

国际清算银行得出结论称，美元是衡量银行业风险的一个关键指标。在上月全球流动性危机最糟糕的时刻，由于各种机构争相购买美元，导致美元大幅飙升。截至3月23日，彭博美元现货指数连续上涨10天，因市场压力增大。

我们知道全球大部分商业交易都是用美元进行的，而包括黄金在内的大宗商品也以美元计价。当上个月流动性危机加剧时，紧张的国际投资者在抛售各种其他资产的同时，也在吸纳更安全的美元计价资产，这些资产可以用作抵押品。

Tyler Durden指出，正是美元走强将全球市场带到了最低点(就像上世纪30年代一样)，美元体系才是真正的大问题。美元已经打败了所有的竞争对手，现在将打败自己。

随着全球各国央行被迫寻找替代品，美元最终会在大幅飙升后崩盘。另外，需要记住的一点是，没有哪种资产能一直维持强势状态。从1400年以来，外汇储备货币已经发生了几次变化。

机构：金价会有大幅上涨

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，“我们在股市看到的更多是一种企稳走势，因(疫情)数字在美国部分辖区正在见顶。所有这些真正告诉我们的是，疫情或将结束，但世界绝不是运转良好的，也绝不是能让人冒险的。”

他还补充称，对长期内出台更多刺激措施、降低利率的预期将继续支撑金价。

道明证券(TD Securities)表示，黄金市场将持续多年的上涨趋势正在被巩固，因为整个市场都涌入了大量货币和财政刺激，利率也依旧处于零左右的水平。

花旗银行(Citibank)表示，预计未来1到3个月金价将涨至1700美元/盎司，未来6到12个月则将涨至1900美元/盎司关口。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，3月市场出现的大规模抛售已经结束了，金融市场当时出现了极大的波动性，而各国央行和政府都出现了很多宽松或刺激项目。“那些囤厕纸的人会转向黄金，金价突破1700美元/盎司将只是时间问题，在空头被迫平仓后，金价会有大幅上涨。”