2.2万亿刺激计划打水漂？美债务规模扩大经济仍一蹶不振

金奢易网4月1日讯 在疫情对经济造成重创的情况下，各国政府纷纷出台刺激计划，但目前来看，这些措施效果不尽人意。美国目前已经投入了2.2万亿美元拯救市场，但从近期公布的经济数据来看，美国经济已经陷入衰退，而巨额的财政支出令美国财政赤字情况雪上加霜，这将会降低美元吸引力，从而利好黄金。

周三(4月1日)现货黄金开盘报1576.8美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1595.34美元/盎司，涨幅1.16%。

走势回顾：

【现货黄金】亚盘时段，金价曾一度跌破1570美元关口，这主要亚洲股市走高的影响，市场风险偏好打压黄金避险需求;欧盘时段，现货黄金探底回升，目前交投于1590美元附近，再次测试1600美元关口。

【美元】日内，美元指数小幅反弹，目前位于99关口上方。整体而言美元保持强势，美指3月涨幅为0.86%，季度涨幅为2.55%。

【美股】日内股票市场整体依旧弱势，疫情在全球范围的恶化依旧在继续，而也冲击着全球经济，。

【原油】国际油价维持低位震荡，美油现报20.25美元/桶，跌幅1.03%;布油现报25.03美元/桶，跌幅4.09%。周三(4月1日)起，OPEC+成员将不再受到生产上限或减产的约束，市场供应恐继续增多。晚间将有EIA库存报告出炉，投资者需密切关注。

各国刺激措施效果遭质疑 美国因财政刺激恐导致赤字倍增

自从疫情爆发以来，各国纷纷出台一系列非常规的经济刺激计划以缓解市场的担忧情绪。数据显示，全球央行截止目前已经注资近6万亿美元，20国集团(G20)领导人也承诺将注资5万亿美元。

总体来看，对市场的财政刺激总额已经远远超过了2008年金融危机之后的刺激规模，但对于刺激措施的有效性质疑声音不绝于耳。因为针对疫情所实施的限制措施导致这一系列措施对经济的提振作用有限，刺激效果大打折扣。

随着各国加码刺激，分析人士担忧这可能会导致各国的财政压力加大，使得全球负收益资产激增。

富国银行(Wells Fargo)的分析师周二表示，美国政府可能在第二季度增加其债务1.4万亿美元。

上周五签署了特朗普一项2.2万亿美元的援助计划，这是有史以来规模最大经济刺激计划，包括向美国人发放现金，并在大流行的第一线向医疗服务提供者提供数十亿美元的资金。

同时美国政府还将所得税的提交期限从4月15日推迟到7月15日，这增加了其债务压力。

日前又有消息称特朗普在周二(3月31日)呼吁市场推出另一个高达两万亿美元的法案，这令市场开始担忧美国的债务情况是否还能承受得住。

富国银行预计2020财年美国预算赤字可能增至2.4万亿美元，占国内生产总值的11.2%，这将是自第二次世界大战以来的最大赤字。该银行预计到2020年末美国政府债务净增加2.8万亿美元。

随着一系列刺激措施使得市场的流动性恢复充裕，负收益资产激增和美国债务规模不断扩大可能会进一步降低美元的吸引力，进而打压美元，推动市场买入黄金等避险资产。

旧金山联储主席称美国经济陷入衰退 市场信心受损支撑避险资产

据最新数据显示，截止北京时间周三(4月1日)，美国累计确诊人数达到189633例，累计死亡人数4080例，而且随着更大范围的扩大病毒检测，这个数字可能会飙升。

鉴于疫情的蔓延，美国开始采取更多的封锁措施，进一步对经济构成损害，高盛预期美国经济第二季度经济折合成年率的萎缩幅度将为34%，大于此前估计的24%。到今年年中，失业率将从先前预估的9%激增至15%。

隔夜美国经济数据显示，3月消费者信心指数跌至2017年以来最低。零售业超50万人无薪休假。

对此旧金山联储主席戴利表示：“如果我们现在还没有处于衰退，那我们将会陷入，而我认为我们已经陷入衰退;不可能千百万人失去工作、成千上万人无限期无薪休假而经济却没有衰退，衰退的持续时间当然受到疫情的影响”。

不过戴利表示：“如果我们做正确的事，居家隔离，遏制疫情的传播，经济将最有可能反弹。”

受美国经济陷入衰退的影响，周二美国股市下跌。标普500指数下跌1.6%，报2584.59点;道琼斯工业平均指数下跌1.8%，报21917.16点;纳斯达克综合指数下跌1.0%，报7700.098点。

值得一提的是，随着第一季度落幕，受疫情的冲击，道指录得1987年以来最大季度跌幅，标普500指数录得金融危机以来最大季度跌幅，都凸显市场信心大幅受损，这对避险资产构成支撑。

后市关注：晚间“小非农”数据即将出炉 投资者需密切关注

在全球疫情高烧不退的背景下，近期市场情绪明显脆弱，尽管美国推出三轮大规模刺激举措，但投资者仍在担忧疫情对全球经济的冲击。

由于过去一个月市场遭到重创，所以在周四公布初请失业金数据和周五公布3月非农就业报告之前，投资者保持谨慎态度。

今夜市场将率先迎来素有“小非农”之称的美国ADP就业数据，将于北京时间20:15公布，料将率先发出负值预警，从而掀起第一波市场高潮。

此前美国2月ADP就业数据表现好于预期。但受疫情加剧的影响，就业明显受到冲击，料本次数据不容乐观，目前预测“小非农”将录得-15.4万人，前值为18.3万人。

经济学家此前认为，小企业可能会受到疫情导致的经济放缓的最大冲击。

有分析指出，由于疫情爆发对美国经济产生的负面影响，美国目前可能有1500万人面临失业，占劳动力的10%左右。

目前黄金投资者也在盯着今日的美国ADP就业数据。金价上日一度暴跌50美元至1571附近，目前欧市盘中，黄金短线反弹，站上1595美元，等待晚间数据的指引。

机构观点：市场持仓清晰 融资压力缓解 黄金牛市不远了

金价日内有所回升，前一交易日大跌近3%，盘中最低触及一周低点至1569.07美元/盎司。投资者继续青睐美元现金，同时市场风险偏好情绪有所回暖，恐慌指数(VIX)大幅回落，通胀预期的减弱也对金价不利。

不过黄金期货连续第六个季度上涨，是2011年以来最长季度连涨。由于经济动荡和低利率，黄金需求未来几个月料将进一步获得提振。金价第一季上涨4.8%，但这个季度内的走势极其震荡。日内数据密集，除了各国公布制造业PMI数据外、美国ADP就业数据，欧元区失业率和德国的零售销售月率也值得关注。

汇丰银行(HSBC)表示，短期而言黄金市场将盘整。该行表示，因美国财政刺激项目通过，欧洲也没有新的刺激项目，黄金市场会暂时休整，短期内盘整。

不过，瑞士信贷(Credit Suisse)表示，看好金价创下历史新高。“我们对黄金长期看涨，金价在回到200日均线上方后，维持住了关键的1446至1452美元/盎司支撑区域。我们认为金价能突破1921美元/盎司，创下新纪录。”

丰业银行(Scotiabank)在最新的报告中称，“黄金市场可能出现比2008年至2013年更强劲的牛市，市场持仓比那时候更清晰，宏观面恐慌情绪则已经有所好转，美股的风险需求在回升，美元受到美联储无限量QE影响而受限，融资压力有所缓解。”

技术面分析

从日线图中来看，金价触及五个交易日低位后受到一定支撑，日内有所反弹。目前MACD有从金叉转向死叉的趋势，暗示看空情绪正在增长，不利金价上行。

上方阻力位首先关注1600关口，这同时也与1703.39-1451.55下跌走势的61.8%回撤位(1606一线)接近重合，具有较强阻力;上破后进一步关注1642美元一线附近，这既是3月下旬来多次测试的重要阻力位，同时也是76.4%回撤位，若上破则金价下跌走势料出现反转，提振投资者看向前高1703美元。

反之，若始终未能有效上破1600美元，则会进一步令市场看空情绪蔓延。下方可依次关注1550美元(前期多次测试，同时也是38.2%回撤位)及1510美元(200日均线及23.6%回撤位重合处)的阻力位;若均未能有效支撑黄金，料回撤至前低1451.55美元。

从4小时图上看，留意金价能否重返1600关口上方，目前MACD死叉，KDJ死叉，短线偏向受100均线支撑，这同时也接近此前低位1569.07美元。若下破该支撑位，则增加后市看空信号，下方进一步支撑关注1553美元一线，这也是此前测试的支撑阻力位。

若金价回升至1600关口上方，则表示黄金的避险属性仍受市场追捧，增加短线看涨信号，料再度朝前高1645美元发起挑战;若上破，进一步阻力在1650.43附近。