近期，现货黄金陷入了窄幅震荡，没有明确的运行方向，使得投资者难以参与现货黄金买卖，从而获利。
现货黄金窄幅震荡有年末资金抽离市场的原因，也有锁定利润防范风险的作用。总之，近期，现货黄金横向运行是一个综合作用的结果。
目前，现货黄金“盘踞”在1480美元/盎司一线，是涨，还是跌，黄金市场上看法不一。有些人认为，市场上的风险依然存在，现货黄金难跌，有些人认为，现货黄金要跌。
对于现货黄金未来的走势，各机构各抒己见。道明证券全球策略主管Bart Melek称：“尽管风险意愿相当强劲，但金价仍表现良好。”
Melek指出，黄金目前的强势部分与美联储对2020年的利率预期有关。“美联储不太可能采取任何加息措施。而且，根据世界其他国家的做法，央行降低利率的可能仍然很大。”
这位策略主管预计黄金在年底这段时间会保持在目前的水平，即在1446-1480美元区间波动。“黄金价格看起来坚挺，考虑到投资者的风险偏好和美元的强势，这比大多数人想象的要好。”
不过，三菱分析师Jonathan Butler认为也不排除金价跌至1450美元的可能性，反向投资可能在2019年结束时锁定利润。
“你可能会看到一些年终交易正在进行。或许一些获利回吐帮助价格回落至1450美元。一般来说，投资者希望锁定今年迄今为止的利润，我们可能会看到一些下行动作。”
渣打贵金属分析师Suki Cooper亦强调：“战术投资者倾向于在年底前减少黄金敞口，然后在新年重新建仓。”
但是，Cooper补充说，黄金的整体前景仍然乐观。在地缘政治风险不断下降的情况下，黄金仍然保持强势。
Butler预计，到2020年，黄金市场不会有大的动作。“金价现在在1480美元。本月大部分时间，金价在1450-1490美元区间波动。”
但这位分析师表示，随着交易量的减少，波动性加大的风险也随之而来。“每年这个时候交易量都在下降，这在大多数情况下为更大的波动带来了机会。”
Butler补充说，除了贸易协议，另一个尚存的不确定性是，英国和欧盟之间的新协议会是什么样子。“在地缘政治方面，英国脱欧的事情现在看起来更加确定。但是，一个非常大的不确定性是英国与欧盟未来的关系。随着英国接近与欧盟其他国家达成某种贸易协议，这将成为所有市场在新的一年里的一个主题。”
Cooper仍对明年的金价持乐观态度，预计2020年金价平均为每盎司1536美元。明年黄金市场的关键因素将是美国大选、全球货币政策以及投资者对这些事态发展的反应。
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