北京时间今晚20:30，美国商务部将公布美国第二季度实际GDP年化率初值、第二季度核心PCE物价指数年率初值、第二季度实际个人消费支出季率初值等一系列重要经济数据。
市场预计，美国第二季度实际GDP年化率初值将从今年第一季度的3.1%和2018年第四季度的2.2%下降至1.8%低位。而根据亚特兰大联储GDPNow模型进行测算，二季度实际GDP年化率初值甚至要达到更低的水平——1.3%。
通过调查，外媒指出，市场对GDP的预期虽然低到“令人发指”的地步，但一些衡量和预测GDP增长状况的指标，却发出了截然不同的信号。市场预期究竟准不准？有分析师从以下两个方面进行了一番论证。
预期过低了？数据显示消费及就业市场保持强劲
按照美国经济学家们的说法，正常情况下，家庭消费约占美国经济活动的70%。由此可见，就算家庭消费增长不足以推动实际GDP实现更高增速，但如果家庭消费维持在较高水平，GDP也不会跌至谷底——这也是部分经济学家认为市场对二季度GDP预期过低的主要原因。
数据显示，在过去一个季度，美国零售销售月率表现基本稳定。
更值得留意的是，4月和5月个人消费支出均为正值，分别录得0.2%和4.3%，预计二季度将实现同比增长。
美国经济谘商会公布的第二季度消费者信心指数平均为127.3，低于去年下半年的高点，但仍处于过去20年来的最佳水平。密歇根消费者调查显示，美国消费者目前仍有强烈的消费意愿。
至于就业市场方面，表现也依然强劲：6月份新增非农就业人口22.4万人、失业率继续徘徊在历史低位、3.1%的工资涨幅接近过去10年的最高水平，就连首次申请失业金人数也处于50年来的最低水平。
预期没错？企业支出与信心已跌入低谷
和表现尚算良好的消费数据相比，企业投资萎缩是第二季度美国面临的最严峻经济问题之一。数据显示，二季度非国防类耐用品资本投入平均增长率0.467%，而今年第一季度的平均增幅为0.667%。此外，耐用品库存增长将在一定程度上抑制消费，使商品滞销，从而打击企业投入，形成一个恶性循环。
另一方面，美国商业信心处于过去三年的低谷。6月份制造业采购经理人指数仅录得51.7，为2016年以来的最低水平；6月份新订单指数略低于50，为2015年12月以来的最低水平。
相比之下，虽然6月服务业信心指数绝对值录得55.1，表现相对较好，但仍处于两年来最低水平。分析指出，出现上述情况，主要是受全球经济增长放缓的影响，美国商业出口业明显受挫。
总结：GDP跌入谷底会对美联储产生何种影响？
综上所述，美国的消费市场保持健康，但是商业信心已经达到了过去三年的最低水平。对全球增长放缓、贸易局势趋紧和英国脱欧的担忧，降低了企业为未来消费支出的意愿。如果市场预期正确的的话，美国经济增长将跌入近两年来的低谷。
在美联储利率决议即将出台的关键的时候，美国二季度GDP数据将成为外界剖析美国经济发展状况、前瞻美联储利率决议的重要参考。CNBC经济学家对此表示，GDP跌入谷底，意味着美联储更有可能不顾一切实行降息，这将对市场造成明显冲击。换句话说，虽然市场普遍预期美联储将降息25个基点，但如果GDP数据疲弱得令人震惊，市场可能会激进地押注降息50个基点。
不过，也有分析认为，由于公布GDP数据和FOMC召开会议的时间间隔太短，这份数据对美联储官员的影响可能相当有限，官员们不会在短时间内改变他们的决定。美银美林信贷策略师米克莱森（Hans Mikklesen）表示：
“现在的情况跟以前不一样了，因为美联储对数据的依赖程度已经降低。正如鲍威尔此前所言，美联储将综合考虑全球经济疲软、贸易局势和通胀数据等因素，在必要时采取行动。”
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