金奢易网5月29日讯 周二，关键美债收益率进一步倒挂。3月期美债收益率为2.356%，而10年期美债收益率为2.269%。上周五3月期美债和10年期美债收益率出现“极限倒挂”，倒挂程度创下2007年来最强。多机构认为，美债收益率持续倒挂进一步证实了美国经济疲软走向，受此影响，现货黄金将成为“脆弱世界中的最后一个安全堡垒”。
周三(5月29日)欧盘时间，国际现货黄金价格震荡上行，站上1285美元/盎司关口，现报1284.85美元/盎司，日内涨逾5美元，涨幅0.45%。
美债“极限倒挂”破2007年来记录
周二，由于避险情绪高涨，资金大量涌入欧美债市，3个月和10年期美债收益率差降至负9.2个基点，倒挂程度为3月份以来最大。随着收益率曲线倒挂再次出现，市场对美国经济衰退的担忧也随之升温。
摩根士丹利分析师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在周二发布的一份报告中表达了对美国经济衰退和即将到来的市场震荡的担忧。他在报告中提到，早在今年3月份，3个月和10年期美债收益率曲线就出现了倒挂现象，当时市场也普遍认为该信号是美国经济即将进入衰退的前兆。不过，因为之后倒挂并没有持续下去，所以很多人就没再关注它。
然而，威尔逊将美债收益率曲线做出了一些调整后有了一个惊人的发现。调整后的美债收益率曲线早在去年11月份的时候就出现了倒挂，而且在那之后一直持续着倒挂状态，已经超过了有效释放经济放缓信号的最短时间。所以，其实无论国际事件如何发展，美国经济放缓和衰退风险的上升已是既定事实。
威尔逊还指出，美债收益率曲线其实还可以预测VIX恐慌指数的走势，通常可以提前3年预测恐慌指数的走势。可是最近美债收益率曲线的这种预测功能似乎失效了，它并未在VIX指数大幅波动前发出警告。然而威尔逊发现，如果分析师使用摩根士丹利调整过的收益率曲线，依然可能比较准确地预测出VIX的走势。
德意志银行表示，如果美国2年和10年期国债收益率倒挂持续超过三个月，下一波经济衰退就可以说“实锤”了。暗示美国经济衰退的风险正在进一步的上升。这都将在未来对美元构成压力，并提振黄金。
现货黄金或成投资避风港
机构指出美国经济衰退信号早已持续了近半年，接下来美股市场或将迎来巨大波动。而基金经理表示，国际黄金仍然是脆弱世界中的最后一个安全堡垒。
自2007年首发以来，《In Gold We Trust年度报告》一直是黄金投资领域的权威报告，以独到的眼光解析全球金融市场动态、货币动态及二者对国际黄金价格走势的影响。
“我们在生活的许多方面都看到了信任的侵蚀”他说，“市场对美国经济和美元仍有一些信心，但我们认为这种信心不会持续。”
Stoeferle表示，投资者对美国金融体系的信心已经受到了考验。去年第四季度，美国大盘股下跌13.5%，小盘股下跌20%以上，相反金价涨幅高达8%以上，黄金股上涨近14%。
“多年来，股市看似不可撼动的竞争优势首次受到严重质疑。黄金表现优于所有主要的国内股票市场，”该公司在报告中表示。
“另一个迹象表明，美元可能会缓慢失去其作为经典避险货币的地位。在2018年第四季度股市大幅回调期间，美元指数仅小幅走强。我们认为这是美元熊市的主要迹象，大多数投资者还没有完全理解美元熊市开始的信号。”
尽管美元计价的黄金价格主导着投资者对黄金的看法，但Stoeferle表示，关注全球市场的健康状况也很重要。Stoeferle称：“我们认为，以美元计价的黄金价格走高只是时间问题。”
尽管黄金市场存在投资者兴趣缺失的困境，但Stoeferle表示，如果金融市场开始恶化，这种情绪可能很快转变。他补充称，投资者需要关注去年金价达到每盎司1,360美元的高点。他说，如果这一价格水平突破，那么投资者将重新涌入市场。
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