美国多线休战贸易危局降温? 通货紧缩敲响美联储降息警钟

金奢易网5月20日讯 为了避免贸易局势进一步恶化，美国上周五(5月17日)推出了多项贸易休战措施。在白宫宣布推迟180天对汽车及零配件是否加税的决定后，与加拿大、墨西哥对取消加征钢铝关税一事达成一致。短期内避险情绪可能也随之降温;

路透社调查发现，大多数经济学家都认为美国经济衰退风险近期有所增加，分析师Tim Duy表示，从长期来看美元将受到美联储降息预期的拖累，避险黄金将重回投资者的怀抱!

周一(5月20日)亚盘时段，美元指数先涨后跌，目前暂报97.96;现货黄金开盘后震荡下跌，午后小幅反弹，目前最高上探至1278.95美元/盎司，最低下探至1274.83美元/盎司。

美国取消进口加、墨钢铝关税 延后对欧盟和日本的汽车关税

美墨加三国政府上周五表示，美国已敲定协议，将取消进口自加拿大和墨西哥的钢铝关税，从而消除了新的北美贸易协定获得立法批准的主要障碍。

根据美国与加拿大和墨西哥分别达成的协议，美国将不会对加、墨两国的钢铝产品设定进口配额，同时墨西哥与加拿大针对猪肉、牛肉和波本酒等大范围美国产品征收的报复性关税也将取消。

与此同时，特朗普还在上周五宣布将对欧盟、日本和其他国家的进口车辆和零部件征收关税延后180天以便谈判，从而避免在与美国一些主要盟国的关税争执中又出现另一条战线。这一延迟可能会避免美国与盟友之间的紧张局势大幅加剧，因全球贸易局势近期有所升级，可能扰乱供应链并为全球经济蒙上阴影。

通胀数据敲响警钟 几个月后美联储可能被迫降息

路透的一项最新调查发现，大多数经济学家都认为美国经济衰退风险近期有所增加，尽管短期内不太可能出现衰退，但几个月后的情况就很难说了。从若干关键的经济指标来看，美国第一季度国内生产总值增长达到3.2%，4月份劳动力市场也增长强劲，按理说通胀应该属于合理的位置。可令人不解的是，价格压力一直都表现得不愠不火，甚至可能在未来几个月进一步放缓。

基于The Capital Spectator组合预测模型的平均点预测结果显示，美国未来一年的核心CPI也将持续疲软，目前2.1%的同比增幅将持续下降，在未来几个月内持续低于美联储的目标。

尽管美国GDP和劳动力市场都表现得比较强劲，但4月零售支出和工业生产下降，同时3个月期和10年期美债价差的收益率曲线趋平，这表明市场预期美国经济活动将放缓。此外，美国国债市场也倾向于谨慎行事，最近一直在降低通胀预期，用名义收益率减去实际收益率即可得到债券通胀率。

俄罗斯大学(University of Oregon)经济学家、资深美联储观察员蒂姆•杜伊(Tim Duy)也认为，市场正在为降息做准备。他认为，尽管美联储表示还没有降息的打算，但市场参与者寻求美联储降息的意愿却越来越大。在这样的情况下，下一次通胀数据将至关重要，如果核心PCE通胀数据的年率进一步下滑，那么美联储可能会被迫降息。

现货黄金价格走势后市展望

中期来看，Crossborder Capital董事总经理Michael Howell认为，虽然短期内黄金投资者不得不应对更紧的货币政策与相对强势的美元，但随着地缘不确定性将在美国明年大选前上升，经济放缓的问题将被放大，市场避险情绪升温，金价在未来的12-18个月将大幅走高。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示，仍对金价持乐观态度，因1268美元/盎司可能成为金价的坚实支撑。如果贸易紧张局势加剧，对全球经济增长放缓的担忧加剧，投资者将加速转向安全资产，那么下周市场情绪很容易就会偏向多头。

由于黄金仍受到谨慎的美联储等核心主题的支撑，以及市场对2019年美国可能降息的猜测，黄金仍受到下行冲击的保护。