和黄金走势不同，进入四月下半月行情之后，白银价格一路南下扩大跌幅，从18.50高点一直到现在跌破17.50美元。同样是避险消退，为何黄金只出现了短暂的跌势，而白银却一直跌跌不休呢?日前有机构预测，或许今年白银已经“见顶”。而通过对金银比的判断，恐怕在接下来的五月份，白银将进入新一轮熊市行情。
白银已经触顶?
Investing Haven首席分析师Taki Tsaklanos表示，根据历史数据，白银会在一年中的4月份触及年内的顶部，除了2009年和2010年的大牛市。这也就意味着，18.65美元/盎司可能就是年内的高位。
对于今年前四个月金银强劲的表现，Tsaklanos解释道，这是因为在12月-4月这段时期，东西方的投资和珠宝需求往往会处在季节性高位，而金银价格正是受到需求的提振。
至于银价的前景，Tsaklanos指出，由于白银拥有贵金属和基本金属的双重属性，因此很难做出预测。Tsaklanos补充道，今年一季度银价的表现超过金价，部分是受到美国总统特朗普胜选后基本金属飙升的驱动，因为特朗普计划大幅增加基础建设支出，这会提振铜等金属的需求。
Tsaklanos认为，贵金属的属性将再度主导银价，这意味着随着美联储进一步加息，价格将下跌。Tsaklanos表示，银价今年5月和6月将趋于下跌，但7月会出现短暂的反弹，之后继续跌势。进入下半年后，银价整体将企稳。
Tsaklanos称，政治引发的真实恐慌的确能极大地影响金银，但现在的情况是，市场已经消化了此前特朗普胜选以及英国公投脱欧的影响。Tsaklanos预计，今年银价将下探2016年的低点13.65美元/盎司。
5月份白银恐遭熊市洗劫
根据历史数据统计，2010年以来白银5月表现疲软的季节性特点更明显。白银在过去7年中有6年5月份下跌，且平均涨跌幅达-6.82%。从统计角度来看，5月份做空白银是较佳的选择。
而且资金已经连续七个月从全球最大白银ETF——iShares Silver Trust(SLV)流出，持续时间为十年多来最长。SLV白银持仓位于13个月低点3.282亿盎司。
花旗分析师在认为白银价格似乎被高估，投资者持仓仍处在极端高位。该行预计第二季度白银平均价格为17.75美元。
另一方面随着金价迈向连续第四个月涨，为2012年以来最长涨势，一盎司金价除以一盎司银价的比率创下去年6月以来最大。银价4月已下跌逾5%，是去年11月以来最糟的表现。按照当前金银比率的走势显示，银价很可能进一步下跌。
有报告指出，由多向空转变是基于两大因素：第一，目前市场还没有充分计入今年美联储还会加息两次以及“缩表”的预期;第二，政治风险缓和。因此对于白银后市，暂时保持看空态度，下方暂时看向17-16.80美元，
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