欧政治局势提振黄金避险需求 黄金牛市引爆上涨动能

国际现货黄金2月10日当周累计收涨13.60美元，涨幅1.11%，为连续第二周收涨，收报1233.40美元/盎司，最高上探1244.67美元/盎司，最低下探1218.90美元/盎司。

欧洲政治局势担忧，市场对于美国总统特朗普的贸易保护主义与移民政策均心存担忧，无疑也提振了黄金的避险需求。

分析师称，本周黄金测试了两次1245美元/盎司的价位但均以失败告终，这有些令买家失望。周三，现货黄金最高曾触及三个月高位1244.67美元/盎司。黄金涨至1220美元/盎司之上是很有说服力的，但是没有突破1249-1250美元/盎司的水平，该水平是今年黄金继续上涨的一个标志。投资者在尾部转向和获利回吐是有些令人失望。另外，美元在过去几日中恢复强势，这对黄金也有影响。金价今年已上涨6.8%，美元走弱和特朗普出任总统引发的担忧刺激了避险需求，而春节前的实物购买推高了价格。在实现2012年以来首个年度上涨的基础上，金价突破了100天移动均线，一些交易员和分析师将此视为价格可能进一步上涨的信号。若欧洲政治风险加剧，黄金价格或进一步上行，但受美联储加息预期和美元走强的影响，黄金在第二季度不容乐观。

现货黄金周线图

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，“特朗普式的贸易又回来了，这对黄金是不利的。但这也只是正常的回落，不会像11月和12月那样大幅下滑。”

三菱分析师Jonathan Butler表示“很明显地，美元在过去几日中恢复强势，这对黄金也有影响。黄金涨至1220美元/盎司之上是很有说服力的，但是没有突破1249-1250美元/盎司的水平，这有该水平是今年黄金继续上涨的一个标志。投资者在尾部转向和获利回吐是有些令人失望。”

花旗(Citi)分析师Ed Morse和Aakash Doshi等在2月10日的报告中说，在所谓的“肥尾”情境下，若欧洲政治风险加剧，黄金价格或上行。

报告还指出，尽管如此，基本预期仍然是，受美国利率上升和美元走强的影响，进入二季度金价依然趋于下行。

金价今年已上涨6.8%，美元走弱和特朗普出任总统引发的担忧刺激了避险需求，而春节前的实物购买推高了价格。

在实现2012年以来首个年度上涨的基础上，金价突破了100天移动均线，一些交易员和分析师将此视为价格可能进一步上涨的信号。

他们提到，技术面有支撑，美国总统特朗普的经济改革承诺缺乏进展，其他一些地区存在政治不确定性都给金价带来支撑。

“市场处于长期稳定上升趋势，与铜和原油不同，对冲基金并未超买黄金，”新泽西Logic Advisors合伙人Bill O’Neill在电邮中指出。他表示，对欧洲大选尤其是法国的忧虑也令金价受到支撑。

花旗(Citi)分析师Ed Morse和Aakash Doshi等在2月10日的报告中说，在所谓的“肥尾”情境下，若欧洲政治风险加剧，黄金价格或上行。花旗预计金价上探1300美元的概率为25%。

欧洲政治局势提振黄金避险需求

自上周末法国极右翼领导人、总统候选人勒庞(Marine Le Pen)宣布“法国优先”的竞选纲要以来，“女版特朗普”引爆了欧洲政治局势的担忧情绪!

勒庞誓言要让法国退出欧元区，并举行退出欧盟的公投。法国将在4月23日及5月7日举行两轮总统选举。

市场人士指出，投资者担忧法国极右翼总统候选人勒庞可能会在法国大选中获胜，因勒庞承诺要让法国退出欧元区，并举行脱欧公投。

除了欧洲政治局势担忧之外，市场对于美国总统特朗普的贸易保护主义与移民政策，也心存担忧，这无疑也提振了黄金的避险需求。

法国总统候选人勒庞让欧盟十分揪心，恰恰传统老大难希腊又来落井下石。

如果对于希腊救助计划的评估到7月初还未完成，那么届时该国将无法获得所需资金，来偿还主要欠欧洲央行的大约80亿欧元，当月还有欠欧洲央行的大约20亿欧元债务需要偿付。

德国LBB-INVEST投资组合经理Lutz Roehmeyer称，对于希腊能否偿还债务存在“一些疑问”，而且有可能发生“意外”。不过，他总体上仍期望希腊偿还债务。Roehmeyer持有大约300万欧元该批债券。

“如果意外发生违约，那么欧洲央行则会遭受损失，而且依我之见，你们会希望避免在欧洲央行层面的损失，”Roehmeyer说。

“关于再次向希腊提供资金方面的坏消息，是一回事，但如果你们传递现在损失已由欧洲央行承担的信息，情况会更糟。”

希腊对与债权人展开激烈谈判并不陌生，该国还曾在2015年差点退出欧元区，不过最终达成了第三轮救助方案。

希腊公债价格周二跌至面值的95%，这对于即将到期的债券来说很不寻常，此时价格本应略高于面值。交易商称，这表明此债券违约机率在6%左右。

希腊债券违约保险成也出现飙升，暗示未来五年违约可能性近50%。

德国坚持IMF的参与是第三轮援助计划的前提条件，而《德国画报》上周报道称，如果IMF不参与，财政部长Wolfgang Schaeuble将主张希腊退出欧元区。

黄金

黄金ETF需求对金价上涨提供贡献

德国商业银行分析师在周三(2月8日)发布的报告中称，最近黄金ETF持仓持续呈上升趋势，周二又大幅增加。经纪公司SP Angel认为，随着对黄金ETF的投资进一步增强，黄金连续第五天上涨。

德国商业银行(Commerzbank)认为“黄金似乎正在从较高的买兴中得支持，彭博跟踪的黄金ETF昨日进一步流入10吨。分析师指出，这是连续第六日增持，共计34吨。 瑞士MKS SA的高级贵金属交易商亚历克斯·索恩德克(Alex Thorndike)表示：“黄金ETF持有量继续增强，这正在协助黄金获得上涨动力”世界上最大的黄金ETF ，周二再次明显增加了8.3吨，或26.7万盎司，连续第五天增持。

Kitco每周黄金调查: 过半专业人士及散户认为黄金涨势延续

Kitco周五(2月10日)发布的每周黄金调查显示，华尔街专业人士和普通投资者对下周黄金的走势看法一致，看涨人士超过半数;多数受访者认为下周黄金将继续上涨。在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有10名人士认为下周黄金将会继续上涨，比例为56%;3人即17%认为黄金会下跌，5人或28%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1187人，其中657人或55%认为下周黄金会反弹，同时372人或31%认为下周黄金将继续下跌;158人或13%保持中立。

在上周五的调查中，有72%的专业人士及64%的普通投资者认为本周黄金将上涨。截止美东时间上午11:15，纽约4月期金本周下上涨1%，至1230.90美元/盎司。这两个阵营都判断正确。

追溯到5月中旬，华尔街和散户的判断仍是正确的超过错误的。华尔街阵营预测正确23次，错误13次，正确率是64%;散户的正确比例是22:14，正确率是61%。

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