金奢易网12与30日讯，2016年上半年，黄金表现为将近40年来最好的态势。不过下半年在经历横盘之后，于10月大跌。11月上旬特朗普大选成功后，避险资产黄金进一步走低。近日，黄金才有了企稳反弹迹象。周四(12月29日)，市场风险意愿减弱，拖累美国公债收益率下滑，美元相对于日元等避险货币的吸引力也降低。金价上扬1%，至逾两周高位。
美元指数下挫0.7%，主要因日元走强及投资人对近期美元升势获利了结。指标美国10年期公债收益率下滑至两周低点。美联储本月稍早加息，还暗示明年将升息三次，多于之前预计的两次。
不过在咨询网站seekingalpha贵金属专栏分析师Frank Holmes看来，黄金当前已明显出现超卖信号，未来三个月内将出现反弹。
下图为黄金与美国2年期国债收益率百分比变动震动模型。Holmes分析评论称，“如你所看到的，目前黄金的跌势已超过了两个标准偏差平均值，这表明抛售趋势已出现大幅积累，并已经显现超卖信号，预计黄金将在短期内出现反弹。”
黄线代表金价，蓝线代表美国2年期国债收益率
“同时，2年期国债收益率看起来已出现超买信号，根据我们设立的模型，我在之前也多次解释过——黄金与国债收益率越来越趋向于负相关”Holmes继续称，“基于数学原理推测，在接下来的三个月内，金价回归至平均值水平的概率接近90%。”
今年夏天以来，黄金跌势明显，不过截止目前，年内依然录得7.5%左右的涨幅。根据纽约证券交易所Arca金矿指数，在同一时期，股市蓝筹股上涨了12%，主要受特朗普当选总统所驱动。因此，Holmes认为，包括S&P500股票以及黄金股和实物黄金在内的投资组合，其表现可能优于仅由股票组成的投资组合。
深蓝线代表纽约证券交易所Arca金矿指数，浅蓝线代表标普500指数，黄线代表实物黄金
Frank Holmes还建议，投资者的投资组合中应配置10%的期货黄金，5%的黄金股票，以及5%的金条、金币和首饰。
Holmes在其文章中写道，工银亚洲标准银行(ICBC Standard Bank)曾预计，当前美国债务态势料在明年将对黄金产生一定的积极影响。
该行给出的理由是：美国国会预算办公室(CBO)数据显示，2016年，接近14万亿美元债务的净利息支出约为2500亿美元，占美国国内生产总值的1.4%，且根据美国当前的财政状况，该利息金额未来还将进一步扩大，到2026年，利息金额甚至可能会占到GDP的3.3%。这就意味着美国国债收益率的融资成本在不断升高，在这种情况下，黄金的避险价值将在第一时间得到发挥。
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