无限量宽松恐导致风险交易出现缺口 黄金ETF备受亲睐 金

金奢易网4月24日讯 受到美国经济数据频传噩耗的影响，投资者正在重新权衡遭受疫情冲击的经济是否会迎来新一轮的刺激措施，担忧情绪刺激金价走高。此外，美国众议院通过了新一轮的刺激计划，黄金也将因此而受益。

周五(4月24日)现货黄金开盘报1731.5美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1730.36 美元/盎司，跌幅0.01%。

走势回顾

【现货黄金】日内，现货黄金窄幅震荡，但黄金依旧处于高位水平，上涨趋势并未改变，进一步关注美国复工及股票市场波动。

【外汇】美元指数连续第五个交易日走高，徘徊100.50上方。欧洲未能就联合基金达成一致，欧元走弱，推动美元刷新两周高点。

【原油】欧盘时段，国际油价回落，美油现报15.96美元/桶，跌幅3.21%;布伦特原油现报25.37美元/桶，跌幅1.69%。油价的下行压力依然巨大，市场情绪发生了戏剧性的转变，尤其是本周，因为持续的封锁，需求情绪变得更加消极。

美国众议院通过新一轮救助法案 但两党紧张关系仍在持续

当地时间周四(4月23日)美国两党投票以388票赞成，5票反对的结果通过了该法案。这项措施将为小企业的工资保障计划补充资金，并为医院和疫情检测提供其他支出。这是自3月初以来美国第四次与疫情相关的支出措施，总计近3万亿美元。

但从目前的情况来看，就联邦政府对疫情采取的回应措施而言，这项法案很可能不会是最后一项措施。另外，在如何才能最好地抗击疫情的问题上，该法案也很可能不会解决两党之间的分歧。

实际上，随着议员们开始关注下一个刺激方案，这些紧张关系已经在加剧。

佩洛西称，议案中必须包括对州和地方政府的一项主要援助计划，帮助他们支付急救人员、警察、卫生工作者和其他人员的工资。

麦康奈尔则对这类援助表示强烈怀疑。他建议，应该允许那些向工人提供慷慨福利的州通过破产来偿还债务。

此前美国国会通过的超过2万亿美元经济救助法案中，给小企业分配的救助金很快用尽，美国众多小企业面临破产。本周国会通过最新的小企业救助法案，但根据23日美国财经媒体CNBC报道，国会众议院23日对该法案的辩论中提出对小企业申请贷款的最新限制，让私人企业更难获得资金支持。

由于新冠疫情使经济停摆，各国政府和央行试图通过大规模的财政和货币刺激措施来应对这种影响，投资者向传统的避风港投入资金，黄金通常被视为是对冲通胀和货币贬值的工具，金价后市有望继续冲高。

黄金需求有望持续增加 投资者仍然亲睐黄金

虽然疫情仍在蔓延，但黄金开采行业仍然是2020年唯一获得强劲、正面受益的行业。尽管因为疫情，矿山关闭和其他短缺因素，金矿开采行业遭受不小冲击，但其中大部分已被市场消化。

斯普罗特(Sprott)资产管理公司高级投资组合经理哈撒韦表示，在他看来，实物黄金朝着真实、公平的价值迈进的任何一步，都只会在金矿类股中被放大。

根据传统卖方研究，2020年大型黄金生产商的自由现金流收益率在3%-7%，中间生产商则在6%-25%之间。基于现货黄金价格，2021年的数据与此类似，甚至更好。

哈撒韦指出，美联储无限量量化宽松的全面后果还有待观察，但其中一个后果可能是固定收益作为避险资产的地位被取代。风险平价交易出现了缺口，部分原因是债券在第一季度不分青红皂白的清算中被套现。展望未来，债券可能不再能够扮演传统上平衡股票风险的避风港角色。

他补充称，若果真如此，随着黄金填补债券留下的真空，黄金需求将增加。到目前为止，黄金仍有获得主流认可的空间。

值得注意的是，根据彭博社汇编的数据，交易所交易基金在上一交易日增持了467336盎司黄金，使今年的净买入量达到1220万盎司，这是连续第23天的增长。

今年ETF持有的黄金总量增长15%，至9510万盎司，为至少12个月来的最高水平。周三，全球最大黄金上市交易所交易基金SPDR Gold持有量增加0.9%，至1042.46吨，为近七年来的最高水平。

因投资者对黄金ETF青睐有加，多头乘胜追击，现货黄金近期涨势可期。

机构观点：黄金牛市才刚开始 投资者现在进场还不晚

黄金市场再次回到了1700美元/盎司上方，BI高级大宗商品策略师Mike McGlone表示，黄金市场的牛市才刚刚开始。

McGlone认为，现在进入黄金市场还不晚，金价还有极大上行空间。

“至于金价到底能涨多高?我认为黄金市场能涨到极其贵的水平，就好像过去几年飙升的股市一样。”

McGlone指出，由于大量流动性被注入市场，股市受到大幅提振，但问题在于，这种情况能维持多久。

“我认为黄金占上风。”McGlone认为，黄金牛市才刚开始，相对股市会有好得多的表现，后市目标看向2800美元/盎司。

本周原油市场出现了罕见情形，美原油5月期货价格跌至负值，而原油价格的表现很大程度上反映出全球经济面临的困境。

McGlone指出，在全球经济大幅承压的情况下，衰退意味着金价走高。

“从黄金的角度来看，低油价会推高金价，因为这意味着各国央行会有更多宽松。”

在各国央行向市场注入大量流动性以应对衰退的背景下，货币将贬值，而和无限量供应的美元不同，黄金的供应是有限的。

技术分析

从四小时级别来看，金价整体位于1747.36-1659.55区间宽幅震荡，当前黄金走势受布林带上轨压制;不过MACD金叉，KDJ死叉但指数位于70上方;这些表明尽管金价短线上行可能受到一定阻力，但中长线料仍以看涨为主。

上行方面，先关注1739.28一线，这是周四测试的高点，同时与布林带上轨重合;若上破，将进一步试探近7年半高点1747.36，这是目前重要阻力位。一旦上破，将大幅打开上行空间，为金价后续测试1800关口积累动能。

下方支撑先留意1710一线附近，这是近期多次测试点位，有一定参考性。若跌破，料进一步测试1700关口，这不仅是重要的心理关口，同时也受布林带中轨支撑，有较强的支撑性。

从60分钟级别来看，MACD死叉，KDJ死叉且指数低于30，暗示金价短线可能有回调风险。

下行支撑位先留意1712一线附近，这接近布林带下轨，有一定支撑性;下破后进一步关注1700关口。若进一步走低，下方支撑位关注1678一线，这是1451.55-1747.36上升趋势的23.6%回撤位。该点位若失守，将重新测试下方1670，甚至是前期低点1659.55。

上行方面，先留意前一交易日高点1739.28，这也接近布林带上轨。上破后进一步关注近7年半高点1747.36，一旦该点位失守，将大幅提振市场看多情绪，利好金价进一步上行。