如履薄冰！油企破产美股还要跌 晚间关注非农 黄金或再

金奢易网4月3日讯 首先关注疫情，据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，全球新冠肺炎累计确诊病例超过101万例，达到1011490例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，超过24万例，为242182例。

美国约翰斯·霍普金斯大学数据显示，美国4月2日新增1169例新冠肺炎死亡病例，累计死亡5926例。这是美国新冠肺炎疫情发生以来，单日新增死亡病例最多的一天。

世界卫生组织总干事谭德塞4月1日就曾表示，新冠肺炎大流行过去几周来导致全球新增确诊病例呈指数级增长，未来几天全球确诊病例将达100万例，死亡病例将超过5万例。

美联储资产负债表爆表

数据显示，截至4月1日，美联储的资产负债表达到创纪录的5.811万亿美元，仅在一周内就增加了5.57千亿美元。

加上美联储周四购买的885亿美元TSY国债期货和MBS证券，截至周四收盘，美联储的资产负债表规模达到了前所未有的5.91万亿美元。

如果再加上周五将购买的900亿美元，到周五收盘时，美联储的资产负债表扩展到6万亿美元左右。

这一数据表明，仅在过去3周，美联储的资产负债表就增加了一个1.6万亿美元，相当于美国GDP的7.5%，增速是QE3的5倍。根据前纽约联储工作人员的说法，到年底美联储的资产负债表将翻一番，达到9万亿美元。

耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前首席经济学家史蒂芬·罗奇认为，受疫情影响，美国经济将陷入自二战以来最严重的衰退，而且“这是一个很难走出的低迷时期”。

美股：熊还没走

美股标普指数在3月23日创下本轮调整低点2191点，随后大幅度反弹。也许你认为美股调整已经结束，可以抄底了?别太乐观了，海外大佬和机构最近连连发声：底还没有到呢!

高盛本周二发布的报告中指出，虽然当前有大规模经济刺激政策出台，但股市的估值还太高。高盛预计，美股的上市公司每股收益(EPS)会下降33%，目前的市场价位还没有反映业绩的降幅，很多估值指标还没有达到金融危机期间的低位。

高盛预计，今年标普500的股息会减少25%，降至美股44美元。未来9个月，上市公司会大批暂停、减少或取消派息，这也是拖累股价的因素。另外，目前还不明确经济活动何时复苏，美国的失业率攀升可能影响复苏的速度。上周公布的美国首次申请失业救济人数超过300万，几乎是1982年所创前纪录的5倍。高盛预计，美国第一季度GDP年化季率为-9%，第二季度为-34%，此前预期为-6%和-24%。

知名对冲基金公司 AlphaOne Capital Partners 的首席投资官丹•尼尔斯周四 (4月2日) 预测，美股还要再跌 30%才能触底，指望美国经济实现 V 型复苏有点可笑。他曾成功预测到美股3月的暴跌。

尼尔斯认为，美股还会大幅下跌，这表明，即使经历了令人痛苦的回调，股市估值仍远高于历史正常水平。他说：

“要达到平均水平，市场就必须下跌30%，在估值接近合理水平之前，很容易判断市场可能还要下跌30%。当我听到人们谈论V型复苏时，我觉得有点好笑，因为失业率将至少达10%，在所有这些财政救援措施推出前，失业率或接近 20%，这么多人失业，经济不可能很快恢复。我们谈论的不仅仅是美国，而是全球各国都正遭遇的问题。”

如履薄冰：美国油企破产钟声已响

周三，华宝油气的第一大重仓股美国页岩油企Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL)宣布已经向法院申请破产。在破产申请书中，该公司列出了36亿美元的债务和仅不到6亿美元的现金。

令人唏嘘的是，Whiting Petroleum曾经是美国第二大产油地北达科他州的最大产油商。在2014年鼎盛时期，这家页岩油商的股价最高曾突破370美元，现在已经只剩下少得可怜的37美分。

其实早在去年年底，该公司的调整后营业利润未能涵盖其利息支付后，华尔街就开始发出警告。Whiting Petroleum要维持运营，油价至少要达到50美元/桶，而现在WTI油价仅略高于20美元。它是美股市场上被做空得最多的油气股之一，流通股票中超过60%都是空仓。这绝不会是这次石油价格战中最后一家破产的美国能源企业。

就在Whiting Petroleum宣布破产不到一个小时之后，另一家业内知名的深水钻井设备运输商霍恩贝克离岸服务也表示正在筹备申请破产事宜。该公司正与债权人协商减轻12亿美元的债务负担。

而在页岩气领域，周三也有报道称，总部位于休斯顿的卡隆石油已经聘请顾问讨论重组超过30亿美元的债务。

惠誉估计，Whiting Petroleum的破产能过去12个月高收益(高风险)能源违约率超过11%，而到年底，这个数据可能会超过2017年1月创下的19.7%高位。

和Whiting Petroleum一样面临重大破产风险的企业还有不少。绝大多数美国页岩油商的现金流都是负值，而且那些杠杆率最高的油企破产概率也最大。

根据FactSet的数据，基于最新的监管文件，以下20只美国上市石油公司拥有最高的长期债务股本比。作为对比，截至12月31日，美国两大能源巨头埃克森美孚 和雪佛龙公司的长期债务股本比分别为12.7%和15%。

晚间关注：非农数据

北京时间周五20:30，美国3月非农就业报告是本周最大的重头戏。3月非农就业料将出现下降，因为它们主要反映了与新冠病毒相关经济停顿之前的数据。

权威媒体调查显示，美国3月非农就业人口料减少10万人，美国失业率料将达到4%。顶级投行摩根士丹利预测，美国3月非农就业人口料减少70万人。

值得注意的是，美国3月非农报告不太可能全面反映就业市场的受损程度，因为该数据是在冠状病毒爆发最严重时期之前发布的。

虽然3月非农是首份反映美国商业关闭潮之下的美国就业市场状况，但数据大部分只覆盖到3月14日，所以这不会是往后一段时间里最差的一份数据。分析人士指出，更大的就业损失更有可能出现在5月份公布的4月就业报告中。

分析师指出，假如北京时间今晚美国非农就业数据表现糟糕，可能令黄金吸引更多避险买盘，从而推动金价进一步上涨。

黄金后市如何?

尽管新冠病毒的爆发迫使法国巴黎银行将2020年的金价向上修正了近100美元，但其仍预计今年金价将在1675美元高点触顶。

法巴对金价的预测相当保守，第二季度金价平均为1675美元/盎司，第三季度为1610美元/盎司，第四季度进一步下跌至1550美元/盎司。2021年，法巴预计金价均价为1500美元/盎司。

法巴表示：“我们已保守地修正了3月19日发布的乐观金价预测，现在预计2020年金价平均为1610美元/盎司(上调了90美元)。2021年，由于我们认为经济状况将逐步恢复正常，通胀压力将保持温和，我们预计黄金均价将走低，为1500美元/盎司。”

与此同时，法巴强调，在这种不确定时期，黄金将继续吸引那些寻求避险的投资者。需求增长也将保持强劲，因为投资者担心新冠病毒所引发的全球经济放缓。

法国巴黎银行大宗商品经济学家、宏观定量及衍生品策略主管Michael Sneyd表示：“新冠病毒危机对全球经济的衰退影响表明，投资者可能会继续在黄金中寻求庇护。”

此外，全球央行的大规模量化宽松政策和史无前例的财政刺激措施，也增强了人们持有黄金的动机。