黄金ETF连续十个交易日上涨 投资者看涨意愿升温？警惕非

金奢易网4月3日讯 周五(4月3日)受到隔夜美国初请失业金人数飙升的影响，现货黄金一度触及1620关口，而美联储也表示美国经济已经陷入衰退，市场担忧情绪升温，投资者再度转向具有避险属性的黄金。此外，黄金ETF持仓量也值得关注，黄金ETF持仓量连续十个交易日上涨，刷新三年半高位，这预示投资者看涨情绪升温。

周五现货黄金开盘报1614.27美元/盎司，日内，现货黄金窄幅震荡，截至发稿，现货黄金暂录得1611.21 美元/盎司，跌幅0.17%。晚间投资者还需关注非农数据，预计这将是10年来首份负数非农。

走势回顾

【现货黄金】现货黄金震荡，金价现报1611.4美元/盎司，跌幅0.15%;尽管美元美股均上涨，但黄金日内依旧站稳了千六大关。

【美元】隔夜，美元指数刷新六个交易日高位至100.64后，日内，美元指数于100关口附近窄幅震荡。投资者在疫情不断恶化的背景下依旧担忧市场流动性问题，这在一定程度上提振了美元，但由于美联储一系列措施的出台，美元指数涨势恐不能维系。

【原油】在经历亚洲时段的大跌后，欧洲时段，美油重拾涨势。美油现报25.58，涨幅1.03%，布油现报31.64，涨幅5.68%。市场目前对特朗普称沙特和俄罗斯将减产的说法存疑。

疫情蔓延令经济下行压力加剧 全球或加码宽松力度

截止北京时间周五(4月3日)15：54，除中国外，全球新冠肺炎累计确诊达937043例，累计死亡49967例。肺炎疫情的蔓延令经济下行压力加剧，全球或加码宽松的力度。

日本财务省一名官员表示，日本主要投资者认为，在4月1日开始的财年，日本政府还有再发行约16.9万亿日圆(约合1,570亿美元)新债的空间，为缓解疫情经济影响所需的刺激措施筹集资金。此前日本央行将ETF购买规模从6万亿日元提升至12万亿，增长一倍。

同时美联储资产负债表扩大到前所未有的5.81万亿美元。众议院议长佩洛西希望美联储主席鲍威尔从“大局考虑”，竭尽所能帮助各市和各州。

据悉美国政府推迟向按揭贷款服务机构提供疫情援助，以观察最近出台的其他政策是否能有效缓解流动性缺口。美国财长姆努钦将小企业救助贷款计划的利率提高到1%，鼓励雇员少于500人的企业与贷款行联系。

英国央行新量化宽松计划将纳入价值120亿美元的企业债，将企业债券的持有量增加至少一倍。英国央行称，将其公司债购买计划规模扩大一倍到至少200亿英镑(247亿美元)，这是先前央行宣布的在疫情期间扶助经济的刺激计划的一部分。

随着全球进一步加大宽松的力度，这使得非孳息的黄金持有成本持续下降，增强了黄金的吸引力。

黄金ETF持仓量刷新三年半高位 投资者看涨意愿上升

日前，全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust 持金量持续上升至971.97吨，为2016年10月以来的最高水平，反映了市场人气。

根据彭博汇编的数据，截至周五，投资者连续十个交易日增持黄金ETF，持续时间为2月份以来最长，当日ETF黄金持有量增加了5吨，至2821吨。

德国商业银行风险管理服务部门的Gnanasekar Thiagarajan表示，投资者大量买入ETF是因为金币和金条等实物黄金供应可能会变得越来越紧张。

State Street Global Advisors首席黄金策略师George Milling-Stanley认为，投资者们应当在投资组合中持有最多10%的黄金。

黄金因为股市大跌后投资者们需要流动性而遭到抛售，在股市没有进一步下跌的情况下，黄金也因此回升。

但一旦股市再次出现大跌，黄金可能再受到拖累。黄金是能够对冲不确定性的资产，无论是宏观经济面的不确定性、地缘政治方面的不确定性还是像此次疫情一样的不确定性。黄金都是极佳的避险资产，在出现不确定性的情况下，黄金会有比其它资产更好的表现。

ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir在一份报告中指出，我们认为，考虑到目前的动荡，未来几个月黄金可能会继续在投资者配置中扮演重要角色。然而，波动性仍将相当高。经济长时间持续疲软，以及各国政府和央行采取的日益激进的刺激措施的迹象，应该会为黄金提供某种支撑。

关注晚间公布的3月非农数据 市场预计失业率将升至3.8%

北京时间周五(4月3日)20：30，市场就将迎来3月非农数据，在经历了连续两周惊人糟糕的初请失业金以及本周负值的ADP数据后，这个非农变得异乎寻常地引人注意。

今晚非农预计将出现负值，非农就业人口预计将减少10万，失业率将涨至3.8%，小时薪资环比预期增加0.2%，小时薪资同比预期增加3%。

相比2月非农就业的27.3万，3月数据将是很大的逆转。但事实上，疫情对美国就业市场的影响还没有被完全计入，因此还远未到最糟糕的情况。

此外，3月很可能是2010年9月以来非农数据第一次出现负值。

富国银行(Wells Fargo)高级经济学家Sam Bullard表示，尽管市场对未来几个月就业市场的糟糕表现已经有准备，但要注意美国劳动统计局收集数据的方式。

“到3月12日的时候，很多企业还没有彻底关门，因此当时很多人还没有失业。并且要注意的是，只要这周还在领工资的人，就没有被计算进去。”

正因此，不少市场人士认为未来几个月的数据会继续大幅恶化。

Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，三月数据不会显现太多信息。

“得等4月数据出来才能看到就业市场的全貌。”

此外美国国会预算办公室预计二季度美国失业率将涨至10%，美银美林的经济学家们则预计未来几个月美国就业市场将失去2000万个岗位，失业率将涨至15.6%。

目前市场的预测是就业人数减少10万人，失业率升至3.8%，时薪年率维持在3%，如果日内数据大幅差于预期，说明美国经济放缓的迹象超出市场预期，可能强化美国衰退的趋势，进一步推动黄金走高。

机构观点：预计金价二季度表现最佳 略低于1700美元的水平见顶

日前，法国巴黎银行表示，2020年黄金表现最佳时间将是二季度，但金价将在略低于1700美元的水平见顶。虽然疫情打击全球经济、各国QE和财政刺激增强黄金持有意愿，但强势美元和投资者“现金为王”的倾向将限制金价的涨势。

与此同时，法国巴黎银行还强调，在这种不确定时期，黄金将继续吸引那些寻求避险的投资者。黄金的需求增长也将保持强劲，因为投资者担心，疫情引发的管制措施引发全球经济放缓。

法国巴黎银行的大宗商品经济学家、宏观定量及衍生品策略主管Michael Sneyd表示:“疫情导致全球经济面临衰退危机，这种情况表明，投资者可能继续选择黄金寻求庇护。”

无独有偶，就在本周三(4月1日)蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)也上调了金价预期，预计二季度黄金均价将在1660美元/盎司，到四季度能涨至1700美元/盎司。预计全年均价1654美元/盎司，明年均价1698美元/盎司。

State Street Global Advisors首席黄金策略师George Milling-Stanley认为，投资者们应当在投资组合中持有最多10%的黄金。“黄金是能够对冲不确定性的资产，无论是宏观经济面的不确定性、地缘政治方面的不确定性还是像此次疫情一样的不确定性。黄金都是极佳的避险资产，在出现不确定性的情况下，黄金会有比其它资产更好的表现。”

技术分析：

从日线图上看，黄金逼近前一交易日高位后有所承压，MACD呈金叉，KDJ位于70上方但三线均拐头向下，有形成死叉趋势。短线来看，金价虽仍是看多情绪偏强，但上行空能有限。

随着金价目前位于1600关口上方，市场仍以看多情绪为主，上行阻力先留意1643.60美元一线，这是1703.39-1451.55下跌趋势的76.4%回撤位，具有较强阻力。值得注意，金价曾在上周连续两个交易日测试该点位，但均未能有效突破。因此，一旦该点位被攻破，必将提振看涨预期，有望测试前高1703美元，这是2012年末以来触及的最高位。

反之，若金价再度承压回落，失守1600关口，那么将再度回测1575美元一线，这是本周测试的低位，同时也接近1703.39-1451.55下跌趋势50%回撤位，具有较强支撑性，投资者值得关注。一旦该防线失守，下看1546.85一线附近，这是100日均线与38.2%回撤位重合处，同时也在前期多次被测试。若再度下破，料彻底反转1451.55-1643.60的涨势，目标位看向1500关口，该心理关口一旦跌破，不出意外将重测前低1451.55美元一线。