从英国脱欧、到美国大选，今年地缘政治局势接连曝出重大意外，不确定性笼罩金融市场。国债、黄金和瑞郎等资产的传统“避险”地位减弱，令人怀疑在市场动荡之际还能否找到真正的“避风港”。当美国共和党总统候选人特朗普获胜的结果震惊全球之后，上述“安全”资产周三最初都曾大涨，但随后快速回落，国债的走势更遭到彻底逆转。
现货黄金价格走势图(文章末尾附：黄金T+D面临两只“拦路虎”)
与此同时，普遍认为央行的危机后刺激举措的效力日渐衰退，而且越来越多的意见认为持续了35年的债券牛市已经结束。这意味着，债市下跌的可能性更大，而收益率上升则会削弱黄金的吸引力。在英国6月意外公投决定退出欧盟之后，投资者抛售股票等风险相对较大的资产，买进国债和黄金寻求避险，但不久之后这种操作就出现反转。
金价在公投结果出炉后瞬间上扬，但在接下来的几个月内，金价较公投后所创高位下跌10%。由于投资者需求消退，全球债券收益率也重返数月高位。分析师认为，如今一些传统避险工具不如以往所料想的来得安全，对于特朗普的财政政策及其对美国收益率的影响，外界多心存质疑，或许现金更是大家的首选。
在特朗普胜选后，美国指标10年期国债收益率起初暴跌至1.71%，但在欧洲盘又飙升至1.97%的3月以来高位。法国兴业银行分析师表示，美国收益率急升、收益率曲线陡化，表明投资者认为，美国政府料将增加支出并由此带来通胀上升。分析师指出，这对黄金而言是好事，黄金一般用来对冲通胀。
另外截至目前，世界最大黄金ETF–SPDR GOLD TRUST周三持仓较上日增加5.34吨，当前持仓量为955.03吨。
特朗普胜选总统 黄金T+D面临两只“拦路虎”—链接
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