许多投资者认为，由于全球逐步步入负利率时代，导致2016年黄金价格上涨，但是黄金不是市场动荡时期的“避风港”，而且负利率也不是今年金价上涨的原因。
美联储加息
美联储加息真的影响金价?
加息是通胀产生的证据，而这导致了金价走高。但这也不能说明加息导致了2016年黄金市场的反弹，因为金价在美联储宣布加息前便已触底。
在过去一周市场普遍的观点是：疲弱的CPI指数会导致金价反弹。然而，黄金价格在CPI指数公布后却下跌了，金价下跌不是因为CPI指数，而是因为杜德利谈及9月加息的可能性;而今日，金价触底并在美联储公布会议纪要之后强劲反弹。
美联储对黄金的影响并没有那么强大。美联储在连续几次会议上重复类似观点的声明，白银却有10-15%的反方向波动。如果美联储的行动或者声明与贵金属的波动有真正的因果关系，这种情况便不会发生。相反，美联储的声明只是贵金属价格波动的催化剂。
全球央行疲软无力
英国央行、欧洲央行和日本央行等国最近一轮量化宽松把政府借款成本压到非常低的水平，最明显的便是希腊政府，虽然现在已经没有太多的信息，但无疑是欠了一屁股债，经济酥松且漏洞百出，使得经济系统几乎瘫痪，而欧洲央行任然不断的实行QE，总体来说治标不治本。
经济复苏乏力，却总是依附央行更大规模的QE支持，当然，近年来都是这样，但现在不同的是，货币政策接近其极限时，央行几乎没有可以采取的措施来应对未来的冲击，遇到风暴来袭，整个系统将土崩瓦解。
“黑天鹅事件”频发
接下来意大利针对宪法改革的公投可能会引发新一轮脱欧风波，进而可能会带来新一轮市场恐慌。如果这成为现实，金价上涨可能会远远超出现在的估计。
英国新首相上台之后将启动脱欧谈判，在谈判过程中，英国与欧盟的关系仍然面临着极大的不确定性。英国脱欧继续发酵的风险可能会引发苏格兰独立公投，以及荷兰、法国等公投意愿较强的国家纷纷公投脱欧。
英国退出欧盟或许只是一个警示，各大央行的经济政策已经开始扭曲这个市场，各资产的价格也被机械式的抬高，尤其是以欧洲为主，央行多次实行QE政策，并对希拉等国借贷严重，基本无力偿还。
投资者不应该因为黄金是避险资产而买入黄金，也不应该因为加息的概率而买入黄金。黄金的基本模式仍是整体修正，短期内可以看到黄金上涨的势头。所以，黄金在此时冒出了头角，虽然与前些年的历史高点还相距甚远，但黄金牛市无疑是已经到来。
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