近期尽管黄金市场有所回落，投资者对黄金后市持谨慎态度，市场担心美联储加息打压黄金上涨。但分析师伯恩(Jordan Roy-Byrne)指出，无论目前的状况怎样，黄金市场下一次的大动作是上涨而不是下跌。究其原因，最主要的是以黄金兑外汇(Gold/FC)仍坚挺，这通常是国际黄金产业一个领先指标，也是经常被追踪的一个指标。
值得注意的是，Gold/FC是指黄金兑包括美元指数在内的一揽子货币。自2000年后，Gold/FC一直是黄金产业一个十分优良的领先指标。追踪该指标可以对以黄金价格的未来走势的把握更加全面。
Gold/FC作为一个极好的先行指标，其达到高点的时刻往往更靠前。而在几星期前，Gold/FC的上涨近8%达到其高峰，这相当于黄金价格达到1750美元/盎司的水平。这也就意味着，以美元计价的黄金价格将重复该走势直至达到这一高峰。
黄金兑外汇
而在下面一副图中可以看出，无论以何种货币计价，黄金在牛市区域仍十分坚挺，并且黄金对一揽子货币及对新兴市场货币的走势更为强劲。
黄金兑一揽子货币及新兴市场货币
伯恩表示，许多分析人士都对美元的稳定性感到担忧，并将此作为消费购进黄金的一个原因。然而，需要指出的是，美元指数较10年和20年前仍相对持平，而黄金的优势越来越明显。
换句话说，如果黄金上涨仅仅是因为美元贬值，那么只能说明美元是熊市，而不能说明黄金是牛市;黄金牛市可认为黄金相对多数货币都出现了升值。同样的，黄金熊市就是黄金兑多数货币出现贬值。上述图表都显示出Gold/FC在经历了2015年底低位时期后趋势都较为良好。
另外，有分析师也表示，虽然美联储加息困难，但是即使加息，不一定利空黄金，利空黄金的主要是加息预期。总归，黄金兑外汇的强劲证实了它会在全球范围内迎来牛市的情形，同时有迹象表明以美元计价的黄金可能会在接下来迎来更高的收益。
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